La crise française

La France avait dans les années 1950 et 1960 une balance commerciale à l'équilibre. Elle s'était légèrement dégradée dans les années 1970 et 1980 sous l'effet des chocs pétroliers et des secousses politiques.

Quoi qu'il en fut de la gestion des comptes publics (dépenses massives en 1981 par exemple), le retour à l'équilibre s'effectuait assez naturellement par un réajustement des taux de change entre les monnaies. De 1949 à 1989, le cours du franc par rapport au mark a été divisé par 3 sans affecter la solidité de l'économie française...

Dans les années 1990, la balance commerciale s'est soudain améliorée, en partie tirée par les exportations vers l'Allemagne en plein effort de réunification. Mais une fois l'Allemagne remise sur pied après 2005, elle s'est à nouveau dégradée et depuis lors, le déficit commercial ne cesse de se creuser.

Ce déficit commercial se traduit par de l'argent qui part à l'étranger et fait défaut aux circuits d'échanges nationaux. Du fait de la monnaie unique, il n'y a plus de correction possible par les taux de change monétaires.

Si le déficit commercial perdure et se creuse, l'équilibre de la balance des paiements doit s'obtenir par des emprunts ou des ventes d'actifs à l'étranger...

Rassuré par l'attitude bienveillante des créanciers, l'État français a choisi cette solution de facilité. Il s'est désintéressé du solde commercial et a fait le choix d'emprunter à l'étranger et de multiplier les aides sociales et les emplois publics pour compenser les pertes d'emplois dans les secteurs ouverts à la concurrence internationale (principalement allemande). « La dette française est le symptôme d'un problème plus profond et non sa cause, » en déduit Varoufakis.

Dans les autres États européens du « Club Med », tels la Grèce, l'Italie, l'Espagne et le Portugal, la monnaie unique a également conduit dans un premier temps à un relâchement des politiques publiques : dépenses de prestige (JO d'Athènes, Expo de Lisbonne...), achats d'armement, infrastructures lourdes, etc. Mais ces États, qui ne bénéficiaient pas de la même indulgence des créanciers et des agences de notation, ont dû se soumettre avec plus ou moins de succès à des cures d'austérité drastiques : réduction des dépenses publiques, compression des salaires, etc.

Un jour prochain, les responsables français devront aussi en passer par une cure d'austérité. Elle visera avant toute chose la réduction du déficit commercial et le rétablissement du secteur productif (industrie et agriculture)... quitte à brutaliser la Commission Européenne et tourner le dos à ses injonctions (voir l'encadré ci-après).